현대 화폐 이론이란 무엇입니까?

: By 스티븐 헤일

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현대 통화 이론은 무엇입니까?

경제학자들 사이에는 이른바“예산 블랙홀”에 대해 걱정하지 않는 학교가 있는데, 여기에는 정부 지출을 줄이기위한 어려운 선택이 필요했습니다. Bernie Sanders와 같은 현대 화폐 이론의 지지자 최고 경제 고문 스테파니 켈튼 교수호주 정부는 예산의 균형을 잡을 필요가 없으며 정부가 경제 균형을 맞출 것을 요구하고 있다고 주장한다.

현대 화폐 이론은 1990 년대 이후 개발 된 경제 관리에 대한 접근 방식입니다 빌 미첼 교수Randall Wray 교수, Stephanie Kelton, 투자 은행가 및 펀드 매니저와 같은 미국 학계와 함께 워렌 모 슬러처럼. 그것은 유명한 경제학자 JMKeynes의 작업에 대한 해석이 1980 년대에 지배적이었던 것과는 매우 다른 Hyman Minsky, Wynne Godley 및 Abba Lerner와 같은 이전 세대의 경제학자들의 아이디어를 바탕으로합니다.

1980 년대까지 대부분의 사람들은 케인즈를 실업률이 높은시기에만 예산 적자를 옹호하는 것으로 보았습니다. 제목이 1943 년 초인 Lerner 기능 금융 및 연방 부채, 케인즈 경제학은 완전한 고용을 유지하기 위해 필요한 정부 적자를 운영하는 것과 관련이 있으며, 적자가 표준으로 간주되어야한다고 주장했다. 케인즈 동료 경제학자에게 보내는 편지 Lerner는 1943 년 XNUMX 월에 작성된 제임스 미드 (James Meade)는 다음과 같이 말했습니다. 그러나 천국은 그것을 가로막는 사람을 도와줍니다.”

이론은 그 자체를 유치하면서 해석과 비판 또한 세계 경제 환경에서 노력을 계속 무시하고 있습니다. 지속적인 경제 성장 회복을위한 정책 입안자.

현대 통화 이론의 핵심에는 세 가지 핵심 진술이 있습니다. 처음 두 가지는 :

1) 통화 주권 정부는 순전히 재정 예산 제약에 직면하지 않습니다.

2) 모든 경제와 모든 정부는 생산 및 소비 될 수있는 것과 관련하여 실질적이고 생태적 인 한계에 직면 해있다.

첫 번째 진술은 널리 오해 된 것입니다. 화폐 주권 정부는 자체 통화 및 중앙 은행, 유동 환율 및 상당한 외화 부채가없는 정부입니다. 호주에는 통화 주권 정부가 있습니다. 영국, 미국 및 일본도 마찬가지입니다. 유로존 국가들은 자국 통화가 없기 때문에 통화 주권국이 아닙니다.

이 진술의 두 번째 진술은 정부가 원하는 경우 너무 많은 비용을 지출하거나 과세하지 않으면 서 인플레이션을 유발할 수 있다는 명백한 사실을 확인시켜줍니다. 이런 일이 발생하면 경제에 대한 총 지출 수준은 이용 가능한 모든 노동, 기술, 물리적 자본, 기술 및 천연 자원에 의해 생산 될 수있는 양을 초과합니다. 우리는 또한 잘못된 것들을 너무 많이 생산할 경우 자연 생태계를 파괴하거나 잘못된 과정을 사용하여 우리가 소비하고자하는 것을 생산할 수 있습니다.

호주 정부는 화폐 발행 중앙 정부입니다. 호주 달러가 소진 될 수 없습니다. 호주 달러를 빌릴 수는 있지만 절대 그렇게 할 수는 없으며 부채 증권은 우리 금융 시스템에서 유용한 역할을합니다.

지출 비용을 지불하기 위해 세금을 부과 할 필요는 없습니다. 인플레이션을 제한하기 위해 세금이 존재합니다. 정부와 민간의 총 지출을 인플레이션이 아닌 수준으로 유지하려면 세금을 내야합니다.

그렇다고 정부 지출과 세금이 서로 같아야한다는 의미는 아니며 호주와 같은 국가에서는 실제로 거의 발생하지 않습니다. 이것은 현대 통화 이론의 세 번째 원칙으로 이어집니다.

3) 정부의 재정적자는 모든 사람의 재정적 잉여이다.

대출 기관마다 대출자가 있어야합니다. 그것은 우리의 금융 시스템 전반에 걸쳐 잉여금과 적자가 항상 XNUMX을 더한다는 것을 의미합니다.

1994 년 이후 호주 민간 부문, 세계 다른 지역 및 호주 정부 부문의 재정적 균형을 보여주는 다음 차트에서이를 분명히 알 수 있습니다.

현대 통화 이론은 무엇입니까? ABS / 저자 제공, 저자 제공

지출보다 더 많은 돈을 벌 수있는 모든 저축 자에게는 그보다 더 많은 돈을 쓰는 사람이나 일부 기관이 있어야합니다. 우리가 민간 부문 전체를 부채로 옮기기보다는 절약하기를 원한다면 정부는 더 많은 돈을 써야 할 것입니다 세금보다 (세계의 다른 일에 따라).

다른 방법으로도 작동합니다. 하워드 정부는 민간 부문이 적자에 빠졌기 때문에 재정적 잉여 만 운영 할 수있었습니다.

하워드 시대에는 가계 부채가 고조되었다. 그 이후로, 우리는 세계에서 가장 높은 가계 부채 대 소득 비율을 위해 다른 두 나라와 제휴했습니다.

현대 통화 이론은 무엇입니까? 국제 은행 / 저자 제공, 저자 제공

따라서 정부는 돈이 부족할 수 없습니다. 그렇다고 정부가“술 취한 선원처럼 보내야”하거나 세금을 내지 않아도된다는 의미는 아닙니다. 균형 예산이 불필요하다는 것을 의미합니다. 또한 정부 적자가 지원 역할을 수행 할 수있어 민간 부문이 저축을 강화할 수 있습니다.

어쨌든 호주 정부는 거의 항상 적자를 냈다. 위의 어느 것도 충격적이어서는 안됩니다. 왼쪽과 오른쪽의 정부는 평균적으로 적자를 냈으며 연맹 이후. 그것은 당신이 그것에 의해 잘못 인도되었을 수 있습니다 가구로서 정부의 은유.

거의 15 %의 노동력 부족, 30 % 이상의 청소년 활용률, 취약한 민간 대차 대조표, 녹색 및 기타 인프라 투자에 대한 요구가 증가하고있는 국가에서는 예산 복구가 적청 청어임을 의미합니다. 이것은 정부가 통화 고용주로서의 역할을 사용하여 완전한 고용, 사회 통합, 생태 수리 및 건전한 민간 부문 대차 대조표를 장려 할 수 있음을 의미합니다.

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현대 화폐 이론가들에 따르면, 정치인들은 현재 중요하지 않은 (예산 균형을 잡는) 것에 집착하고 있으며, 미래의 국가에 큰 영향을 미치는 많은 것들을 무시하고 있습니다.

이것이 현대 통화 이론의 프리즘을 통해 호주와 세계를보기 시작할 때 얻는 관점입니다. 그것은 현대 금융 시스템이 실제로 어떻게 작동하는지에 대한 이해에 기반을두고 있으며, 그런 의미에서 전혀 논쟁의 여지가 없어야합니다.

현대 통화 이론 지지자 빌 미첼 교수는 정부가 통화 주권이 제공 한 정책 공간을 사용하여 일자리 보장을 도입하고 실업률로 2 % 이하로 복귀하도록 촉구한다. 이 비율은 1960 년대와 1970 년대 초 호주에서 달성되었습니다. 그는 연방 정부의 자금 지원 및 현지 관리를 통해 완전 고용으로의 복귀를 제안합니다 공공 고용 프로그램. 그는 이것이 인플레이션이 될 필요는 없다고 생각하지 않는다. 실제로 일자리 보장은 경제를 안정화시키고 인플레이션을 피하기위한 현대 통화 이론 프레임 워크의 필수 부분이다.

호주의 XNUMX 대 정당은 아직 그의 아이디어에 거의 관심을 기울이지 않았다. 그러나 그의 현대 화폐 이론가들은 미국 정부 (버니 샌더스 상원 의원과 함께)에 가까워지면서 작년에 경제 문제를 이해하기위한 틀로 현대 화폐 이론을 홍보하려는 의도로 XNUMX 개의 마이크로 파티가 설립되었습니다. 따라서 현대 화폐 이론의 지지자와 비평가 모두로부터 더 많은 것을들을 수 있습니다.