그의 최근에 미국경제학회 회장 연설, 노벨상 수상자 Bob Shiller는 경제학, 특히 금융 시장에서 내러티브의 중요성에 주목했습니다. 이것은 확증한다 퀸즐랜드 대학의 저자와 동료들의 최근 연구 경제적 행동의 심리학으로.

우리가 스스로에게 이야기를 할 때, 우리는 여러 가지 다른 사건들을 하나의 일관된 전체로 연결합니다. 금융 시장과 경제 전반에서 이러한 이야기는 기대에 영향을 미칠 뿐만 아니라 are 기대. 그리고 기대는 행동을 형성합니다.

우리의 연구에 따르면 이야기가 단순할수록 확장되고 선입견에 동의할수록 설득력이있는 그것은. 좋은 이야기는 투자자의 마음에 새겨집니다. 이야기 된다 기대.

예를 들어, 투자자의 마음에 새겨진 내러티브가 수익성과 같은 긍정적인 이야기를 들려준다면 그들은 그에 따라 행동할 것입니다. 긍정적인 이야기는 금융 시장에서 희소식으로 이어집니다.

"트럼프 범프"

강력한 내러티브가 금융 시장에 퍼질 때 발생할 수 있는 일의 예가 바로 지금 진행되고 있습니다.

XNUMXD덴탈의 최신 수치 호주통계청(ABS)은 지난 14.8월 상업 대출이 급증했다고 밝혔다. 계절적으로 조정된 상업 금융은 전월 대비 XNUMX% 증가했습니다.

이상한 점은 이 급증이 NAB의 월간 비즈니스 설문조사와 동시에 발생했다는 것입니다. 보여 기업들은 "비광산 경제가 활력을 잃고 있다는 증거가 늘어남에 따라 경제의 근본적인 모멘텀에 대해 점점 더 우려하고 있습니다."

침체된 미래를 예상하는 기업들이 갑자기 나가서 14.8% 더 많은 돈을 빌리는 것이 아닙니다. 그러나 우리는 이 그래프에서 XNUMX년의 대부분 동안 기업 재정이 정체되거나 감소하고 있음을 볼 수 있습니다. 그렇지 않을 때까지.

이제 이들은 집계 데이터입니다. 그들은 우리에게 금융 부문 전체에서 행해지는 사업에 대한 대출 금액의 변화를 말해줍니다. 그럼에도 불구하고 이 스파이크는 비정상적으로 거대하므로 그 자체로 설명이 필요합니다.

존 메이 너드 케인즈 쓴 금융의 급증은 상대적으로 저렴한 신용과 미래 수익에 대한 기대라는 두 가지 요인에 의해 뒷받침됩니다.

미래 수익에 대한 강한 기대 없이는 아무리 값싼 신용도 기업이 차입하고 투자하도록 유도할 수 없습니다. 이것은 유명한 "유동성 함정"입니다.

우리의 연구 결과 확장되고 선입견에 동의하는 매력적인 이야기가 유동성 함정을 극복하기에 충분했을 것입니다. "중국의 속삭임" 정리라는 수학적 원리는 경제 시스템의 놀랍고 갑작스러운 변화를 보려면 긍정적인 기대(예: 미래 수익성)를 뒷받침하는 강력한 내러티브의 효과를 관찰해야 함을 나타냅니다.

그동안 컨셉 널리 알려진 "Made To Stick"은 선입견을 확장하고 동의하면서 감정적으로 충만한 아이디어를 함께 연결하는 단순한 이야기가 마음에 새겨지고 기대치를 알리기에 충분하다는 것을 나타냅니다. 우리의 연구에서 우리는 이 생각이 심리학에 대한 반세기 연구의 논리적 결론임을 입증합니다. 인지 부조화, 성격 와 인식의 "현명성", 뿐만 아니라 몇 가지 간단한 수학.

"에 대한 헤드라인에서 이러한 플레이를 볼 수 있습니다.트럼프 범프".

Brexit 투표 직후 그리고 그 이후에도 지속적으로 Theresa May는 열의를 나타냈습니다. 미국·호주와 자유무역협정 체결 와 말콤 턴불도 동의. 그리고 도널드 트럼프가 반무역 정책에 대해 캠페인을 벌이는 동안, 이들은 앵글로피어 제외.

또한 영국 경제 무너지지 않았다 Brexit 투표 이후 Trump의 정책 플랫폼에는 대규모 인프라 자극, 감세 와 규제 완화. 이 모든 것에 추가하여 의회와 대법원은 이제 공화당입니다.

이것은 호주 경제 전체가 그렇지 않기 때문에 미래 수익에 대한 기대에 대한 긍정적인 이야기입니다. 경쟁 미국과 영국 경제와 함께. 오히려 우리는 그들의 수요를 공급하는 것을 돕습니다. 우리는 강력한 앵글로피어 경제 블록에 참여함으로써 얻을 수 있는 사업이 있고 잃을 사업이 거의 없습니다.

미시시피, 남해, 셰넌도어의 공통점은 무엇입니까?

금융 역사를 통틀어 강력한 내러티브가 시장을 주도한 다른 예가 있습니다. 존 케네스 갤브레이스(John Kenneth Galbraith)는 그의 역사에서 돈 그리고 1929 충돌, 적어도 세 가지 멋진 것을 알려줍니다.

루이 XNUMX세가 루이지애나 식민지의 이익을 미시시피 회사에 넘겼을 때 주가가 너무 높아서 프랑스 경제를 부풀렸습니다. 그의 책에서, 돈의 상승, Niall Ferguson은 루이지애나 회사의 무한한 부에 대한 이야기가 팜플렛, 만화 및 포스터에서 어떻게 이러한 확산을 주도했는지 정확히 보여줍니다.

의회 때 South Sea Company에 독점권 부여 스페인계 미국인 식민지와의 교역을 통해 그 주식은 매우 가치가 높아져 한동안 결정되었습니다. it영란은행이 아니라 영국 국가 부채에 대한 책임을 져야 합니다. 그 상인들이 대서양을 건너는 내내 스페인 해군의 결투를 견뎌야 한다는 사실은 편리하게 무시되었고 신대륙의 엄청난 부에 대한 이야기는 투자자들의 관심을 끌었습니다.

XNUMXD덴탈의 Shenandoah Corporation의 이야기 그들 모두를 이깁니다. 초기 투자 요청은 다음과 같은 요인에 의해 초과 신청되었습니다. 일곱. 왜? 그 당시에는 "투자 과학"을 적용하여 놀라운 수익을 얻는 펀드 매니저의 능력에 대한 이야기가 전해졌기 때문입니다.

"전문가를 믿으세요, 그들은 당신을 박하로 만들 것입니다"는 "현명한 사람들"의 조언을 따르는 우리의 경향을 확장하고 동의하면서 감정적으로 충만한 아이디어를 함께 연결하는 간단한 이야기입니다.

당신의 위험에 내러티브의 힘을 무시

정부와 투자자들은 위험을 무릅쓰고 스토리텔링의 힘을 무시합니다. 금융 시장은 이자율과 돈의 "역학"만으로 움직이는 것이 아닙니다. 그들은 인류의 가장 오래된 전통 중 하나인 이야기에 의해 움직입니다.

우리는 투자자를 유동성으로 이끌 수 있지만 왜 그렇게 맛있는지에 대한 이야기를 하지 않고는 그들을 마시게 할 수 없습니다. 그리고 그들이 정말 맛있는 독을 마시는 것을 막고 싶다면 독을 얻기 어렵게 만드는 것만으로는 충분하지 않습니다. 그것을 제거해야 하거나(verboten), 선입견을 확장하고 동의하는 간단한 이야기를 통해 정말 좋은 맛이 나는 독이 여전히 독인 이유에 대해 이야기해야 합니다.

저자에 관하여

Brendan Markey-Towler, 산업 연구 연구원, 호주 경제 경제 연구소 및 경제 대학, 퀸즐랜드 대학교

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