왜 자본주의는 정치와 시장에서 새로운 조정이 필요한지

많은 사람들은 자본주의 경제 시스템이 소수에게 부를 제공하고 어떻게든 나머지 기회를 훔친다고 생각합니다. 나는 동의합니다. 우리 시장 시스템은 소수에 의해 약탈당하고 있으며 유일한 해결책은 용기 있는 조치가 필요하다는 것입니다.

일이 지나치게 미끄러지기가 너무 쉬웠습니다. 금융 시장의 거래자들은 더 높은 보너스를 얻기 위해 가격을 조작합니다. 그들과 그들의 관리자는 주주의 돈으로 대규모 도박을 합니다. 이는 본질적으로 정부와 중앙은행, 즉 일방적인 베팅이기 때문입니다. 그들을 구제할 것이다 일이 잘못되면. 대기업 경영진은 스스로에게 다음과 같이 보상한다. 점점 더 커지는 보상 패키지 기업의 성과와 사실상 독립적입니다.

좀 더 미묘한 전략에서, 그리고 아마도 효과를 고려하지 않고, 비즈니스 리더들은 장기적으로 충분히 투자하지 않음으로써 결국 미래를 약탈하게 될 수 있습니다. 그들은 더 높은 개인 배당금을 달성하기 위해 단기 이익 추구에 편향된 게임을 하고 있습니다.

업계에서는 어디에서나 카르텔과 유사한 행위가 증가하는 것을 볼 수 있습니다. 대형 은행은 본질적으로 유사한 조건으로 유사한 서비스를 제공하고 종종 다음과 같은 터무니없는 형태로 독점 임대료를 추출합니다. 막대한 비용 소매 고객에 대한 연체료 또는 승인되지 않은 초과인월. 대형 제약회사 적극적으로 일하는 의약품에 대한 특허 보호를 확대하고 제네릭 의약품 제조업체가 효과적으로 경쟁할 수 있는 능력을 제한합니다.

제대로 이루어지지 않은 감독

그러나 시장 시스템의 제도가 이를 방지해야 하는데 어떻게 이 모든 일이 일어날 수 있습니까?


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회사는 주주를 대표하고 경영진 보상을 결정하는 이사회의 감독을 받습니다. 투자자는 기업의 자본 기반을 통제하고 이사회를 교체할 권한을 갖습니다. 시장 활동은 중앙은행과 공무원으로 구성된 규제 기관, 그리고 그 위에 국민이 선출한 대표자가 감독하는 법률 및 규정의 틀 내에서 수행됩니다. 이론적으로는 완벽하게 작동해야 하지만 구조가 실패하는 경우가 너무 많아 그 이유를 설명하는 것이 그다지 어렵지 않습니다.

공개적으로 거래되는 회사부터 시작해 보겠습니다. 실제로 많은 기업은 사외이사보다는 경영진에 의해 통제됩니다. 미국에서는 여전히 CEO가 다음과 같은 일을 하는 것이 일반적입니다. 이사회 의장도 해라 감독을 제공할 사람을 선택하는 데 중요한 역할을 합니다. 어쨌든 우리는 일반적으로 한 회사의 CEO가 다른 회사의 이사회에 참여하는 동안 동일한 사람들이 여러 이사회에 참여하는 것을 봅니다. 이사회가 엄청난 보상 제도를 지지하는 것은 당연합니다.

하지만 주주들은 이사회의 모든 악당들을 버려야 하지 않나요? 주주가 회사에 대한 깊은 지식과 장기적인 성과 향상에 대한 의지를 갖고 있는 사람을 의미한다면 많은 대기업에는 주주가 전혀 없습니다.

다각화의 투자 논리와 패시브 투자의 증가 (투자자들이 S&P 500과 같은 주가 지수의 성과만 추적하는 경우) 개인이 전 세계적으로 보유 자산을 분산시키도록 유도합니다. 대개 수동적인 대규모 투자 기관은 개별 사례를 이해하거나 관심을 갖기에는 너무 많은 기업에서 직책을 맡고 있습니다.

그리고 상황이 발생했습니다. 소수의 거대한 자금 상장회사 전체 가치의 상당 부분을 소유하여 경영진이 동일한 행동 패턴을 따르도록 합니다. 궁극적인 주주들, 즉 귀하와 저 같은 연금 플랜 보유자들은 너무 바쁘거나, 관심이 없거나, 이해하지 못하는 경우가 많습니다.

회전문

이제 규제 기관을 살펴 보겠습니다. 그들에게는 우리가 인정하고 싶지 않은 심각한 문제가 있습니다. 첫째, 그들은 자신들이 규제하는 회사에 적합한 인재를 채용하기 위해 고군분투합니다. 야심차고 영리한 졸업생은 중앙은행에서 연간 100,000만 달러를 선택하거나 원하는 투자 은행에서 1만 달러를 선택할 수 있습니다. 이것은 다음으로 인해 더욱 악화됩니다. 회전문 문제. 몇 년 후에 당신이 은행에 취업할 것이라는 사실을 안다면, 지금 당신은 그 은행에서 얼마나 힘들겠습니까?

그들의 정치적 주인은 어떻습니까? 글쎄요, 전직 정치인들, 전직 대통령 그리고 전직 총리들 회전문 트릭을 아주 잘 수행합니다.

더 중요한 것은 선거에서 승리하려면 돈이 필요하다는 것입니다. 기부할 돈이 있는 사람은 누구인가요? 회사와 주요 임원. 미국은 다음을 제공한다. 이 상황의 극단적인. 그리고 산업이 더 많이 규제될수록 일반적으로 소수의 기업에 더 집중됩니다. 이는 규제에 영향을 미치는 것에 대한 보상이 가장 큰 해를 끼칠 수 있는 기업에 집중된다는 것을 의미합니다. 이 모든 것에 대한 양성 용어는 다음과 같습니다. “규제 포착”.

수상한 사업

충분했다. 비즈니스와 정계의 세계 지도자들이 회의를 준비하는 동안 다 보스의 세계 경제 포럼, 어떻게 해야 할까요? 두 가지 주의 사항. 시스템의 돈과 권력은 약탈자들에 의해 통제되기 때문에 모든 개선 조치는 필사적으로 싸워야 합니다. 그리고 마법의 치료법도 없습니다. 우리가 바랄 수 있는 최대의 것은 상황을 점진적으로, 그러나 물질적으로는 더 좋게 만드는 것입니다.

물고기는 머리부터 냄새가 나기 때문에 거기서부터 시작해야 합니다. 우리는 정치에서 돈과 후원의 역할을 극적으로 줄여야 합니다. 이것이 이루어져야 규제기구를 재구축하고 카르텔을 깨뜨릴 수 있을 것이다.

이제 대규모 상장 기업의 기업 지배구조가 전반적으로 실패하는 경우를 생각해 보십시오. 나는 대형 공기업이 전성기를 맞이했다고 제안한다. 19세기와 20세기 초 전성기처럼 필수자본을 조달하기 위해 상장이 필요하지 않다. 오늘날 주식시장은 투기의 장, 알고리즘 경쟁을 통한 게임, 내부자를 위한 이익실현의 장입니다. 우리는 “공공” 소유권을 억제해야 합니다 개인 소유와 파트너십을 선호합니다. 그러면 통제할 수 있는 힘을 가진 더 많은 사람들이 장기적으로 생각하고 위험을 억제하려는 인센티브를 갖게 될 것입니다.

대화

저자에 관하여

조지 파이거(George Feiger) 애스턴 경영대학원 학장 아스톤 대학교

이 기사는 원래에 게시되었습니다. 대화. 읽기 원래 기사. 이 자료는 스위스 다 보스 (Davos)에서 개최되는 연차 회의와 함께 세계 경제 포럼 (World Economic Forum)과 공동으로 발간되었습니다. 자세한 내용은 여기를 참조하십시오..

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