사진 크레딧 : 쉴라 스카버러 (CC 2.0)

중소기업을 운영하면서, 미국 경제의 중추, 항상 힘들었습니다. 하지만 중소기업 역시 대불황으로 인해 불균형적인 피해를 입었습니다. 일자리 40% 더 잃어 나머지 민간부문을 합친 것보다

흥미롭게도 하버드의 Ramana Nanda와 함께한 나의 연구에 따르면 중소기업을 지원하고, 수익성을 높이고, 고용을 늘리는 매우 간단한 방법이 있습니다. 즉, 더 빨리 급여를 지급하는 것입니다.

주요 자금 조달원

기업이 판매 후 몇 주 동안 대금을 받지 못하는 경우, 이는 "무역 신용"이라고 불리는 단기 자금 조달을 고객에게 효과적으로 제공하는 것입니다. 이는 대차대조표에 매출채권으로 기록됩니다.

경제적 중요성에도 불구하고 무역신용은 지금까지 다른 자금조달원에 비해 학술 문헌에서 거의 주목을 받지 못했지만 미국 경제의 주요 자금원입니다. 무역 신용의 사용은 회사의 회계 명세서에 대차대조표의 부채 부분에 "미지급금"으로 기록됩니다. 에 따르면 연방 기금 흐름에 따르면, 2.1년 2006분기 말 비금융회사의 대차대조표에서 매입채무는 XNUMX조 XNUMX천억 달러에 달했는데, 이는 은행 대출의 XNUMX배, 기업어음으로 알려진 단기 채무상품의 XNUMX배에 해당합니다.

최근 뉴스 보도 대기업이 지불 기간을 연장함에 따라 공급업체에 대한 지불이 지연되고 종종 중소기업에 큰 결과를 가져오는 문제가 강조되었습니다.

다른 국가들, 특히 유럽에서는 무역 신용 시장을 개혁하려고 노력해 왔습니다. 지침이 채택되었습니다 2011년에는 모든 부문에 대한 회사 간 지불 기간을 60일로 제한합니다(일부 예외 있음).

In 이전 논문, 나는 더 짧은 기간 내에 지불을 요구하는 것이 프랑스에서 채택되었을 때 중소기업의 생존에 큰 영향을 미쳤다는 것을 보여주었습니다. 돈을 더 일찍 받은 덕분에 공급업체와 금융기관에 대한 채무불이행이 줄어들었습니다. 파산할 확률이 XNUMX분의 XNUMX로 줄었습니다.

결제 가속화

이러한 개혁이 미국에 미치는 영향에 대해 자세히 알아보려면 우리는 연구 하였다 연방 계약자에 대한 지불 속도를 높이는 효과.

XNUMXD덴탈의 QuickPay 개혁, 2011년 30월에 발표된 내용에 따르면, 연방 정부가 미국 내 일부 중소기업 계약자에 대한 지불을 가속화하여 지불 기간을 15일에서 64일로 단축하여 연간 연방 계약 가치가 XNUMX억 달러를 가속화했습니다.

연방정부 조달 미국 국내총생산(GDP)의 4%에 해당하며 미국 내 거의 모든 카운티와 산업에 걸쳐 중소기업으로부터 직접 구매한 상품과 서비스에 100억 달러가 포함됩니다. 결과적으로 이들 중소기업은 정부에 효과적으로 대출을 하게 되었고, 그렇게 하는 동안 급여와 운전 자본을 조달하기 위해 은행에서 동시에 돈을 빌려야 하는 경우가 많았습니다.

우리의 연구에 따르면 현금 징수에 있어 작은 개선이라도 운전 자본의 승수 효과로 인해 채용에 큰 직접적인 영향을 미칠 수 있는 것으로 나타났습니다. 평균적으로 지급액이 10달러씩 증가하면 급여가 거의 64센트 증가했으며, 증가분의 6/75,000는 신규 채용으로 인한 것이고 잔액은 근로자당 소득 증가로 인한 것입니다. 전체적으로 XNUMX억 달러의 지불을 가속화한 새로운 정책은 개혁 후 XNUMX년 동안 연간 급여를 XNUMX억 달러 증가시키고 XNUMX개가 넘는 일자리를 창출했습니다.

예를 들어 고객에게 일년 내내 1만 달러를 판매하고 제품을 배송한 후 30일 후에 대금을 받는 기업을 예로 들어보겠습니다. 따라서 특정 시점에 30일치의 매출(또는 연간 매출의 8%)을 조달해야 합니다. 그 결과, 미수금 계정에 약 80,000달러의 현금이 지속적으로 묶여 있습니다.

지불 제도를 30일에서 15일로 변경하면 회사는 15일 동안의 판매 자금, 즉 40,000달러만 조달하면 됩니다. 그리고 이는 결국 연간 매출 2만 달러를 유지하고 규모를 두 배로 늘리는 데 도움이 될 것입니다.

성장을 억제하다

이러한 연구 결과는 긴 지불 기간이 중소기업 성장을 방해한다는 정책 입안자와 사업주 사이에 널리 공유된 믿음을 확인시켜 줍니다.

그들은 또한 일자리 측면에서 비용이 너무 많이 든다면 왜 경제가 무역 신용에 그렇게 많이 의존하는지, 그리고 이를 줄이기 위해 다른 정책이 취해질 수 있는지에 대해 의문을 제기합니다. QuickPay에 대한 흥미로운 후속 정책은 다음과 같습니다. 공급자 지불. 이 프로그램에서 Apple, AT&T, CVS, Johnson & Johnson, Toyota를 포함한 40개 이상의 회사는 소규모 공급업체에 더 빨리 비용을 지불하거나 더 낮은 비용으로 운전 자본에 접근할 수 있도록 돕는 금융 솔루션을 활성화하겠다고 약속했습니다.

고객의 지불 품질과 속도에 대한 더 많은 정보를 통해 공급업체는 지불이 더 느린 기업과 협력할지 여부를 선택할 수 있습니다. 따라서 "명예와 수치" 논리에 따라 기업은 나쁜 고객으로 인식되지 않도록 결제를 가속화해야 한다고 느낄 수 있습니다.

더 넓은 영향

이 정책을 유지하고 확장하는 것이 합리적일까요?

우리 분석의 흥미로운 점은 QuickPay의 효과가 지역 노동 시장 상황에 따라 달라진다는 것입니다. 이는 도입 당시 실업률이 높은 지역에서 가장 두드러졌습니다. 다른 곳에서는 일자리 창출이 제한되었습니다.

그 이유는 소규모 기업의 성장을 돕는 것이 현지에서 운영되는 다른 기업에 비해 이점을 제공하기 때문입니다. 더 많은 사람을 고용함으로써 이러한 중소기업 계약자는 다른 사람들이 그렇게 하는 것을 더 어렵게 만듭니다. 실업이 없는 한, 이러한 밀집 효과는 정책에 따른 고용 이익을 상쇄합니다.

따라서 이러한 정책은 실업률이 높은 지역이나 시기에 대해서만 총고용을 촉진하는 데 효과적일 것이다.

저자에 관하여

장 노엘 바로, 재무 조교수, 관리의 MIT 슬로안 스쿨

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